高盛：降华虹半导体今年盈测23% 维持“中性”评级 目标价上调至46.9港元

    

　　高盛发布研报称，（01347）第三季收入指引为按季增长10%至13%，毛利率料达10%至12%，对比第二季为10.9%，收入指引大致符合该行及市场预测，而毛利率指引较该行及市场预期高出1.1及1.8个百分点，反映公司对持续复苏的预期。该行对华虹12英寸产能扩张持正面看法，认为将推动长期增长及40nm、55nm产品优化，维持“中性”评级，目标价上调至46.9港元。

　　管理层相信上半年强劲的需求将延续至下半年，预期第二座12英寸厂房的产能可持续释放。华虹半导体第二季已实施价格调整，升幅为个位数百分比，预料相关影响将于第三及四季显现。

　　根据第三季指引及第二季业绩，高盛将华虹半导体2025年盈利预测下调23%，收入预测下调2%，但将毛利预测上调3%，并将经营亏损预测从8，400万美元扩大至1.04亿美元，以反映第二座12英寸厂房营运费用预期增加，而2026至2029年净利润预测则每年上调1%。